一、        多哥债务状况

   截至2007年年末，多哥国家债务总额为11,662亿西非法郎，折合17.77亿欧元。其中8,478亿西非法郎为外债；3,185亿为内债，分别占债务总额的72.7％和27.3％。债务总额相当于国内生产总值的97.2％。2007年，多哥国家预算收入的26.3％被安排用于公共债务的还本付息。

   截至2007年12月31日，多哥外债应付本息（含2006年欠帐）3,238.53亿西非法郎，当年仅偿还62.04亿西非法郎，不到应付本息的2％。

  2008年上半年，巴黎俱乐部成员国，世界银行、非洲发展银行和非洲团结基金累计免除多哥5.87亿美元的债务，截至2008年6月30日，多哥对外债务总额下降至5,521.6亿西非法郎。应付本息（含2007年欠帐）为250.72亿西非法郎，上半年偿还44.02亿西非法郎。

  多哥对外债务总额与国内生产总值之比由2007年的70.7％降至2008年的47％。截至2008年年末，多哥内债总额与2007年相比下降了7.3％。由2007年的3,185亿，降至2008年的2,951亿。

 二、多哥的债务政策

多哥在2008年11月到达了重债穷国债务减免倡议的决策点。2008年6月，巴黎俱乐部成员国，世界银行和非洲发展银行分别宣布免除多哥拖欠部分债务。同时国际货币基金组织向多哥提供减少贫困与增长基金，扶持多哥为在三年后到达重债穷国债务减免倡议的完成点而进行一些列改革。多哥的全面减贫战略文件将在2009年3月底前完成。

2005年，世界银行和国际货币基金组织开始实施低收入国家债务可持续性框架，旨在对低收入国家资金需求和还贷能力进行综合分析，为低收入国家保证债务可持续性举债决策提供一个全面的指导，同时也为其他贷款和赠款方的融资决策提供参考。

最近8年，多哥政府与主要发达国家的合作关系陷于停顿对国家经济负面影响较大，2001—2008年，多哥平均经济增长率为1.7％。到2008年底，多哥在重债穷国债务减免倡议框架下，对债务可持续性评估的几个主要指标如下：

1、                债务总额与国内生产总值之比。即所谓债务－收入比率，标准值为≦40％。2008年多哥债务-收入之比为70％。超出标准75％。

2、                债务总额与商品和服务贸易出口收入之比。标准值为≦150％。2008年多哥该比值为262％。

3、                债务总额与国家财政收入总额之比。标准值为≦250％。

2008年该比值为298％。

4、                当年还本付息额与财政收入总额之比。警戒线为30％，2008年多哥该比值为8.8％。

5、                当年还本付息额与商品和服务贸易出口收入之比。警戒     线为 20％。2008年多哥该比值为9％。

根据上面几个数据可以看出，尽管2008年上半年的部分债务减免，显著降低了多哥的债务负担，提高了多哥的偿债能力。但是，多哥负债仍处于不可持续的水平。据统计，在目前的债务的情况下，到2021年多哥的负债率仍在70％以上。只有到达重债穷国债务减免倡议的决策点，多哥获得2003年底之前既有债务永久性减免，其负债率才可立即下降至标准值以下。多哥属于债务风险中等的黄灯国家。可接受赠款和优惠贷款，不能接受非优惠贷款。多哥只能在世界银行和国际货币基金组织所制定的低收入国家债务可持续性框架内制定本国的债务政策，并计算出当年举债的上限。

2009年，多哥财政经济政策旨在达成如下基本目标：

-税务收入率为16.3％；

-经济实际增长3.9％。

2009年多哥宏观经济发展的资金需求为1,067亿西非法郎，占国内生产总值的8.7％。这里面，依靠外来资金的发展项目需630亿西非法郎；分期偿还债务需303亿西非法郎；国家基础预算赤字134亿西非法郎。为满足上述需求，政府预计500亿西非法郎的资金来源于捐赠项目和计划，另外567亿是纯粹的债务。

2009年度多哥债务的上限为567亿西非法郎。这其中包括已经签署的协议预计支付的和正在谈判的款项约189亿西非法郎。正在寻求的新的贷款约378亿西非法郎。2009年新增外债的期限及借款条件如下表一：

数据来源：多哥经济财政部

从上表可以看出多哥政府债务政策的取向是：贷款年限均为长期的，且均为优惠贷款；赠款比例大；债权人均属多边。

2009年多哥政府管理债务方面的目标是：以尽可能低的成本为国家融入长期资金，重约守信偿还债务，并将其风险降至最低。为满足国家优先投资领域的资金需要，尤其是基础设施修复方面的需要，多哥政府计划主要依靠外部资金来源，即捐赠和优惠贷款。需要的话，多哥政府可以动用在西非经济金融共同体中的存款。为此，多哥政府准备采取如下措施：

1、 减少关税的减免，扩大税收范围以增加税收，这其中包括减少给与多哥出口自由加工区企业的税费减免。

2、 控制公共支出以逐步达到预算平衡。

3、 在商品出口方面，加快对多哥新磷矿公司的改造，动员必要的财力对其生产设备进行更新，扩大磷矿石的出口。实施对多哥棉花公司的资金扶持行动计划。

4、 制定并通过新的投资法，在法律法规上给企业创造一个良好的投资环境。同时国家逐笔结清拖欠国内企业的债务，以恢复国家信用。

5、 努力争取更多的赠款和优惠贷款援助，并提高援款的使用效率。

三、        综述

多哥政府在世界银行和国际货币基金组织所制定的低收入国家债务可持续性框架内制定本国的债务政策。这也是多哥能否到达重债穷国债务减免倡议完成点的前提之一。该框架规定，在超出债务承受能力的情况下，如果一国需要更多的资金，那么这些资金就应以赠款而非贷款的形式获得。如果接受贷款，就必须是优惠贷款（赠款部分占总额的35％以上），而不能接受非优惠贷款。该框架对低收入国家具有强制性，这直接体现在世界银行在赠款的分配上和对违反政策国家的处罚上。

从债务可持续性评估数据上看，多哥债务可持续性主要建立在减债的基础之上。多哥政府想通过持续的减债，提高自身负债的可持续水平。应当注意的是，债务可持续性的根基在于自身经济发展的可持续性，而不在于减债。减债着眼于过去，发展着眼于未来。多哥国内生产总值增长速率低，近两年持续下降。2006年多哥经济增长率为3.9％；2007年下降至1.9％；2008年增长率仅为0.8％；在世界经济不景气的背景下，2009年多哥将经济增长率定为3.9％，这个指标显然是不现实的。

表二

根据多哥海关统计：

2000-2007年多哥商品进出口情况          

单位：万美元

从上表可以看出多哥的对外贸易基本状况，自2003年起，多哥商品出口逐年萎缩，逆差越来越大。造成国际收支经常项目项下连年赤字，外汇流失相当严重。

在经济不能保持可持续发展的情况下，国内生产总值增长乏力，多哥举债的上限水平只能越来越低，而国家发展经济又恰恰需要大量资金。

2009年度多哥债务的上限为567亿西非法郎。基本上落实的只有189亿西非法郎，另外378亿西非法郎尚在筹措之中，而且必须是赠款和优惠贷款，在当前的国际经济形势下，这些资金能否落实还是未知数。在优惠资金不能满足多哥的融资需求时，非优惠资金可能乘虚而入，这将增加多哥潜在的债务危机风险。